Nous avons communiqué avec l’équipe de direction de la société et examiné ses plans visant à réduire les GES, la consommation d’eau et d’électricité au sein des activités de Yum China. Au cours des trois dernières années, les émissions de GES de portée 2 globales ont été réduites de 15 %, ce qui a permis à la société d’atteindre sa cible de GES de 2025 cinq ans plus tôt que prévu. Ce résultat a été atteint grâce à plusieurs mesures, comme la réduction des emballages en plastique, le retrait des pailles en plastique et le passage à des couverts en bois plutôt qu’en plastique. La société a économisé plus de 8 000 tonnes de papier et 1  200 tonnes de plastique par année au cours des trois dernières années. Chaque emballage en plastique utilisé est entièrement recyclable.

Yum China cible également une réduction de sa consommation d’eau par restaurant et a enregistré des réductions de 20 % au cours des trois dernières années grâce à des mesures comme de nouveaux lave-vaisselle qui économisent 0,9 tonne d’eau par jour et l’utilisation d’armoires à décongélation à air plutôt qu’à eau.

Enfin, la société a également réduit la consommation moyenne d’électricité par restaurant de 15 % grâce à un équipement et à un éclairage plus écoénergétiques, ainsi qu’à des magasins intelligents qui utilisent l’intelligence artificielle pour éteindre automatiquement l’équipement et l’éclairage. Au sein de la chaîne d’approvisionnement, la planification d’itinéraires plus intelligents et l’ajout de nouveaux véhicules écologiques contribueront également à réduire les émissions et à rendre les activités plus durables.

Une des forces de Yum China réside dans son efficacité opérationnelle et sa capacité à gérer les coûts. Grâce à la réduction de sa consommation d’eau et d’électricité ainsi que la réduction des gaz à effets de serre, Yum China est également en mesure d’économiser de l’argent et d’accroître son efficacité opérationnelle.

Enfin, la société s’est fixé une cible ambitieuse de zéro émission de GES sur l’ensemble de sa chaîne de valeur d’ici 2050. La société tient régulièrement des réunions de son comité de développement durable afin de trouver de nouvelles façons de réduire son empreinte environnementale. La réduction de l’impact environnemental de Yum China peut se traduire par des économies de coûts importantes et aider la société à continuer d’offrir de la valeur aux consommateurs.

Pendant longtemps, les sociétés de tutorat parascolaire ont semblé être des placements fantastiques générant de solides flux de trésorerie, un rendement du capital élevé et une croissance à long terme. Toutefois, après un examen plus approfondi et selon notre cadre ESG, nous ne sommes pas satisfaits des répercussions sociales que ces entreprises ont eues sur la société chinoise.

Les sociétés de tutorat parascolaire ont exacerbé l’environnement extrêmement concurrentiel en Chine et ont eu de nombreux effets sociaux négatifs. Les parents ont été étouffés par l’augmentation des coûts liés à l’éducation de leurs enfants, les étudiants ont ressenti des pressions psychologiques et temporelles extrêmes, le gouvernement a vu d’excellents enseignants quitter le système scolaire public pour ces établissements privés et les enseignants ont remarqué que les élèves épuisés s’endormaient en classe. À nos yeux, il était évident que les seuls bénéficiaires de ces entreprises étaient les investisseurs. Le meilleur exemple de l’impact social négatif des sociétés de tutorat parascolaire réside probablement dans la publicité menaçante que nous avons vue sur les médias sociaux chinois et qui peut être traduite de la façon suivante : « Si nous ne formons pas vos enfants, nous formerons leurs concurrents ».

Le gouvernement a fini par adopter une nouvelle réglementation interdisant le tutorat parascolaire à des fins lucratives, ce qui a éliminé ces entreprises et entraîné des pertes de capital importantes et permanentes pour les investisseurs. L’accent que nous mettons sur les risques sociaux de nos placements potentiels nous a permis d’éviter complètement d’investir dans ce secteur. Une des principales conclusions de cette expérience est que les entreprises devraient ajouter de la valeur pour toutes les parties prenantes à long terme et que la rentabilité ne devrait pas être atteinte au détriment d’un ou de plusieurs groupes d’intervenants.

La société a également été très réceptive aux suggestions et idées des actionnaires sur la façon d’améliorer continuellement ses fonctions de gouvernance. Nous avons été en mesure de maintenir un dialogue continu avec la société sur la meilleure façon de présenter ses entreprises aux investisseurs, sur les meilleures pratiques en matière de relations avec les investisseurs que nous avons observées ailleurs dans le monde dans les domaines des documents fournis aux investisseurs et de la meilleure façon de communiquer avec les actionnaires et les marchés financiers. Nous sommes d’avis qu’en aidant les sociétés chinoises à mieux connaître les meilleures pratiques commerciales mondiales dans le cadre de leurs relations avec les investisseurs, permettront aux investisseurs mondiaux de mieux comprendre les entreprises chinoises et cela permettra à ces dernières d’améliorer et de professionnaliser leurs relations avec les investisseurs ainsi que l’information qu’elle publie. Nous avons également pu discuter avec la direction de la société sur l’allocation du capital, notamment les dividendes et les rachats d’actions, et sur la meilleure façon d’accroître la valeur pour les actionnaires, surtout en période difficile sur le marché immobilier chinois.

Greentown Services considère ses actionnaires comme des partenaires, et nous avons été en mesure d’avoir un dialogue constructif et ouvert qui nous a aidés à mieux comprendre l’entreprise, à établir un lien de confiance avec la direction, qui a été réceptive à nos suggestions.